在全球市场淘金

A股8月5日的核心不是全面转强，而是修复仍很窄：42只雷达样本只有1只达到4灯以上；中国广核是唯一4灯，上证和深证需要用当日收盘与成交继续确认。样本内部没有形成科技链扩散：GPU算力、光模块、半导体设备、存储/MCU、算力服务器、AI液冷、网络安全、金融数据、AI应用和新能源均无4灯以上个股，核能两只里只有中国广核达到4灯。量能信号集中在少数个股而非板块队形：金力永磁成交量较20日均量约4.30倍，佳力图约2.49倍，中际旭创约1.70倍、天孚通信约1.73倍；唯一4灯中国广核约0.94倍，说明核能信号不是放量强攻。

服务器承接是今天少数正向证据：603019.SS +3.62%、量能偏离+0.74%；000977.SZ +4.13%、量能偏离+0.79%。光模块给出相反证据：300308.SZ -7.27%、量能偏离+1.70%；300502.SZ -5.29%、量能偏离+1.45%，都是放量下跌；300990.SZ +4.98%、量能偏离+0.81%只是液冷单点，不能替服务器链扩大结论。核电防御线是：601985.SS -1.23%、量能偏离+1.52%；003816.SZ -1.97%、量能偏离+0.94%，它说明资金仍保留防守选择，不证明AI科技链全面修复。

主要风险来自42只只有1只过4灯、AI硬件链没有同步扩散，以及公告端可能扰动个股解释；上交所、深交所停复牌、异常交易、监管、问询、减持、分红和业绩预告仍是单票判断的硬核对项。

结论是：A股今天不是7月21日那种科技普涨延续，只把软件安全和少数服务器票列为下一交易日复核。

• 市场事实：A股8月5日的核心不是全面转强，而是修复仍很窄：42只雷达样本只有1只达到4灯以上；中国广核是唯一4灯，上证和深证需要用当日收盘与成交继续确认。样本内部没有形成科技链扩散：GPU算力、光模块、半导体设备、存储/MCU、算力服务器、AI液冷、网络安全、金融数据、AI应用和新能源均无4灯以上个股，核能两只里只有中国广核达到4灯。行情复核只用于核对收盘价、涨跌幅和成交量。
• 跨公司验证：服务器承接是603019.SS +3.62%、量能偏离+0.74；000977.SZ +4.13%、量能偏离+0.79；光模块反证是300308.SZ -7.27%、量能偏离+1.70；300502.SZ -5.29%、量能偏离+1.45；液冷单点是300990.SZ +4.98%、量能偏离+0.81；防御线是601985.SS -1.23%、量能偏离+1.52；003816.SZ -1.97%、量能偏离+0.94。这组证据只支持分化盘，不支持AI硬件全线确认。
• 政策与资金：证监会座谈会和人民银行公开市场/再贷款信息只改善风险容错率，不能直接解释服务器个股上涨。
• 政府数据：8月5日没有新的国家统计局总量数据压过盘面；工业增加值、社会消费品零售、固定资产投资、PMI、CPI、PPI继续作为宏观背景，实际行情结论仍由1/42过4灯和行业扩散失败决定。后续行业利润窗口仍按官方日程核对。

信号板定位到的前排是：003816.SZ -1.97%、量能偏离+0.94%；000970.SZ +1.15%、量能偏离+1.06%；002371.SZ +6.87%、量能偏离+0.89%；002920.SZ +3.35%、量能偏离+0.92%；300308.SZ -7.27%、量能偏离+1.70%。这些股票只决定研究顺序，不给买卖结论。

真正要进入明日决策的是板块分化：服务器是603019.SS +3.62%、量能偏离+0.74%；000977.SZ +4.13%、量能偏离+0.79%；光模块是300308.SZ -7.27%、量能偏离+1.70%；300502.SZ -5.29%、量能偏离+1.45%。GPU算力 0/2；光模块 0/3；存储/MCU 0/7，说明AI硬件链没有形成全线确认。今天应研究服务器承接能否持续，同时把光模块放量下跌和存储/GPU缺席当成反证，而不是追逐灯数最高的股票。

今天只把服务器承接提高到研究优先级，不把核电防御、液冷单点或旧科技反弹写成整条AI链确认。光模块放量下跌、GPU算力和存储/MCU缺席，是对7月21日广泛反弹的直接收缩证据。

下一步按事件验证：8月6日政策资金、8月6日交易所公告、8月6日公司财报。价格与成交继续同向，同时交易所和公司公告没有反证，服务器线才保留升级资格；若光模块继续放量下跌、服务器只剩单票，或出现业绩预告、减持、异动和监管反证，就按局部回补降级。

Druckenmiller 3:1 风险回报：3:1用于判断新开仓赔率，不预测方向。WhyOwl暂用分析师目标中位数估算上行，用BB下轨与现价减2ATR中更低者估算保守失效位；这是本产品的量化代理，不是Druckenmiller提出的计算公式。不足3:1不新开仓。

• 003816.SZ（中国广核）：现价3.99人民币，保守失效位3.77人民币，分析师目标中位数3.65人民币，风险回报-1.54:1，不足3:1。
• 000970.SZ（中科三环）：现价13.22人民币，保守失效位11.19人民币，分析师目标中位数16.32人民币，风险回报1.52:1，不足3:1。
• 002371.SZ（北方华创）：现价734.20人民币，保守失效位615.71人民币，分析师目标中位数697.50人民币，风险回报-0.31:1，不足3:1。
• 002920.SZ（德赛西威）：现价95.98人民币，保守失效位77.30人民币，分析师目标中位数124.70人民币，风险回报1.54:1，不足3:1。
• 300308.SZ（中际旭创）：现价947.74人民币，保守失效位750.85人民币，分析师目标中位数1571.00人民币，风险回报3.17:1，满足3:1。

• 昨日留下的回验样本：603912.SS（佳力图）昨日收盘价 7.84，较前一交易日 +9.96%；688111.SS（金山办公）昨日收盘价 274.45，较前一交易日 +0.16%。今天用价格、成交和同行表现判断，不从昨日信号直接推出买卖方向；即使目标仍在4灯以上，也必须看收盘涨跌、成交相对20日均量、同组是否补位，三项不同向就只能保留观察。如果只剩单票留在前排，就把它当成下一交易日的验证样本，而不是把昨日观察升级成板块结论。

• 部分说中：688111.SS +1.71%、量能偏离+1.21，价格和成交同时支持昨日继续跟踪。
• 被打脸的地方：603912.SS -0.51%、量能偏离+2.49，价格没有接住；其余目标没有出现价量背离。
• 复盘修正：昨日名单完成定位后，今天按价格、成交和同行表现重排研究优先级；信号数量不进入买卖结论。
• 复盘只按价格、成交和同组补位验证，不用昨日灯数倒推正确；证据不够就降级。

• 603912.SS（佳力图）：收盘 7.84 -> 7.80，较前一交易日 -0.51%，量能偏离 +1.62 -> +2.49；价格没有接住，昨日判断降级。公告、业绩预告和同组补位继续约束，不用单票灯数替代收盘确认。
• 688111.SS（金山办公）：收盘 274.45 -> 279.15，较前一交易日 +1.71%，量能偏离 +1.34 -> +1.21；价格和成交同时改善，保留研究优先级。公告、业绩预告和同组补位继续约束，不用单票灯数替代收盘确认。

• 昨日名单已经用今天的价格、成交和同行表现重新排序；价涨量增的保留研究优先级，收跌或价涨量缩的降级，不用信号数量替实际买盘找理由。
• 本次复盘覆盖2个观察目标，至少要同时看收盘涨跌、成交相对20日均量、同组是否补位；只有这三项方向一致，昨日判断才保留升级资格。

• 观察目标：003816.SZ先看价格不破前一日低点、成交不明显缩量，且同组至少一只继续补位；服务器板块看603019.SS、000977.SZ能否继续承接，光模块看300308.SZ、300502.SZ能否停止放量下跌。这个条件不成立，就不把今天写成AI硬件主线。
• 8月6日：开盘前核对人民银行公开市场操作、资金利率和人民币，判断政策与资金是否给A股成长股留出估值容错率。
• 8月6日：核对上交所、深交所停复牌、异常交易、监管、问询、减持、分红和业绩预告是否改变单票解释。
• 8月6日：盘后核对公司IR、财报、收入、资本开支、业绩预告、减持公告和交易所问询，优先检查中际旭创、新易盛、佳力图、中国广核、浪潮信息。
• 盘面验证基准：003816.SZ -1.97%、成交量较20日均量+0.94。服务器票要继续价涨量增，光模块放量下跌要止住；否则不把今天写成AI硬件主线。

8月6日若没有新的统计局工业增加值、社会消费品零售、固定资产投资、PMI、CPI或PPI发布，就不把旧宏观数据写成催化；验证重点是42只样本4灯以上能否从1只扩到多个板块，以及放量个股是否继续站稳各自技术支撑。

• 政策数据面：8月6日先核对人民银行公开市场操作、资金利率和人民币，再核对证监会政策口径，以及上交所、深交所是否出现影响中国广核、金力永磁、佳力图、中际旭创、天孚通信、德赛西威、同花顺、万兴科技的新披露。
• 事件财报面：8月6日 · 交易所公告 · 核对上交所、深交所停复牌、异常交易、监管、问询、减持、分红和业绩预告是否改变单票解释（高优先级；相关个股：003816.SZ、300308.SZ、300502.SZ、603912.SS、688111.SS、002920.SZ、300033.SZ、300624.SZ；相关板块：核能、光模块、AI液冷、AI应用、智能汽车、金融数据）。和观察目标 003816.SZ 直接相关，要看事件后价格和成交是否继续同向。
• 事件财报面：8月6日 · 公司财报 · 盘后核对公司IR、财报、收入、资本开支、业绩预告、减持公告和交易所问询，优先检查中际旭创、新易盛、佳力图、中国广核、浪潮信息（高优先级；相关个股：300308.SZ、300502.SZ、603912.SS、003816.SZ、000977.SZ；相关板块：光模块、AI液冷、核能、算力服务器）。和观察目标 003816.SZ 直接相关，要看事件后价格和成交是否继续同向。

• 升级：8月6日政策资金、8月6日交易所公告、8月6日公司财报没有给出反证，603019.SS和000977.SZ继续价涨量增，同时服务器至少还有同行补位；满足这些条件，才把服务器线从局部承接提高为可跟踪主线。
• 降级：300308.SZ和300502.SZ继续放量下跌，服务器只剩单票，或业绩预告、减持、异动与监管公告出现反证；任一项出现，按局部回补处理。