在全球市场淘金

8月4日港股回落：恒指25852.92跌0.60%，国企指数8574.26跌0.90%；指数从8月3日突破26000后的回撤，说明平台权重承接转弱。

21只样本有10只达到2灯信号线，较8月3日的14只降温；互联网/AI仍有4只过线，但新能源车和软件线转弱，半导体价格反弹但灯态没有确认。

成交确认不均衡：阿里和腾讯成交仍有基础，美团、京东回落，半导体中芯和华虹价格反弹但灯数偏低，资金更像轮动而不是全面进攻。

因此今天的盘面结论不是追指数，而是看25800到25900区间内的承接质量。3888、0992这类强票如果继续放量，说明软件和服务器线还在扩散；9618、3690高灯却收弱，则提示平台权重仍有分歧，不能把47.6%的过线率直接翻译成全面买点。

8月4日没有公司公告、财报、订单或监管事件进入当日可验证包，因此不拿未核实消息解释个股涨跌。

可确认的行业证据是互联网/AI均涨跌-0.32%，而新能源车均涨跌-1.93%；前排与矛盾票分别是2382舜宇光学3灯、收57.8、+2.21%；0285比亚迪电子3灯、收24.44、+0.83%；9988阿里巴巴3灯、收125.8、+0.48%；9618京东3灯、收129.1、-0.15%；9618京东3灯、收129.1、-0.15%。

港股这一天更要把消息边界写清楚：HKEX、南向、HIBOR、港元流动性和人民币预期都只是检查框架；真正进入本页结论的是21只样本、10只过线、3888/0268软件线走强、0285/2382消费电子偏弱这些同日价量事实。

恒指短线支撑先看25800，这是今日收盘位下方的整数承接和前收中枢附近；压力先看25900，这是上方整数关口。若恒指站稳25900且样本过线数继续增加，可以把仓位从观察提升到结构性进攻；若跌回26000下方，同时前排个股跌破支撑，则说明指数小涨没有被资金确认。

• 2382 舜宇光学：3灯，收57.8，涨跌+2.21%，成交为20日均量0.8倍。支撑看57.02，压力看60.38；只有突破压力并有同组个股补位，才适合追随，跌破支撑则先撤回。新仓3:1代理赔率为缺少分析师目标，不作3:1结论。
• 0285 比亚迪电子：3灯，收24.44，涨跌+0.83%，成交为20日均量0.49倍。支撑看23.32，压力看25.27；只有突破压力并有同组个股补位，才适合追随，跌破支撑则先撤回。新仓3:1代理赔率为缺少分析师目标，不作3:1结论。
• 9988 阿里巴巴：3灯，收125.8，涨跌+0.48%，成交为20日均量1.04倍。支撑看113.94，压力看129.2；只有突破压力并有同组个股补位，才适合追随，跌破支撑则先撤回。新仓3:1代理赔率为缺少分析师目标，不作3:1结论。
• 9618 京东：3灯，收129.1，涨跌-0.15%，成交为20日均量0.62倍。支撑看119.16，压力看130.9；只有突破压力并有同组个股补位，才适合追随，跌破支撑则先撤回。新仓3:1代理赔率为缺少分析师目标，不作3:1结论。
• 2013 微盟集团：2灯，收1.27，涨跌+3.25%，成交为20日均量1.27倍。支撑看1.18，压力看1.33；只有突破压力并有同组个股补位，才适合追随，跌破支撑则先撤回。新仓3:1代理赔率为缺少分析师目标，不作3:1结论。
• 0020 商汤：2灯，收1.53，涨跌+2.00%，成交为20日均量0.84倍。支撑看1.39，压力看1.55；只有突破压力并有同组个股补位，才适合追随，跌破支撑则先撤回。新仓3:1代理赔率为缺少分析师目标，不作3:1结论。

中性观察，保留结构性修复判断。支持面是10/21只过线，恒指仍守在25800上方；反证是恒指与国企指数同跌、新能源车拖累与高灯数收跌并存。

交易含义要保守：3888和0992若继续突破各自压力，可以确认结构性进攻；9618、3690若跌回支撑且成交放大，就说明高灯数没有转成承接。只有过线数继续增加、前排突破压力、弱板块止跌三项同时出现，才从观察升级。

反过来，如果恒指只在25800上方横住，但0285、2382继续拖累，那就只是结构轮动，不是全市场买盘。

8月4日没有可直接发布的昨日目标复盘明细，因此今日不报“命中”，也不补编昨日名单。兜底只把今日前排 2382 舜宇光学、0285 比亚迪电子、9988 阿里巴巴、9618 京东、2013 微盟集团 作为风险复核对象，检查它们是否只是灯数靠前，还是同时具备价格越过压力、成交承认、回撤守支撑和赔率未恶化。

这组复核不是补报买点，而是给明天留下可核条件：2382 舜宇光学收57.8、支撑57.02、压力60.38；0285 比亚迪电子收24.44、支撑23.32、压力25.27；9988 阿里巴巴收125.8、支撑113.94、压力129.2；9618 京东收129.1、支撑119.16、压力130.9；2013 微盟集团收1.27、支撑1.18、压力1.33。如果这些票只维持高灯但没有突破压力，或者跌破支撑后成交放大，昨日线索就只能算观察，不能算接住。

验证结果：昨日目标证据不足，不能确认命中。

复盘口径先保守：21只样本里10只达到2灯信号线，只能说明今日宽度改善；如果没有昨日目标的逐票证据，不能把宽度改善写成昨日判断成功。

当天可确认的是21只样本里10只过线，但这只是宽度数据；要把昨日判断记为有效，至少还要看到2只以上前排股票突破压力、成交不低于20日均量、且没有同时跌破支撑。缺少这条逐票链路，就按不合格处理。

当日包未提供昨日目标对应的公司公告、披露、财报或订单更新；公告回看不补编消息原因，后续只在新证据进入当日包后更新。

公告回看只采用可公开复核的信息：HKEX披露、公司IR、财报、订单或监管公告。本次没有新的逐票公告能解释3888、9618、3690的当日涨跌，所以结论只能回到价格、灯数、成交比和21只样本的宽度变化。

这条规则可以防止把传闻或行业情绪写成事实；没有披露就不替个股找理由，有披露才进入下一次复盘。

复盘判断：保留可验证部分，撤回没有逐票证据的结论。

明日必须重新留下可校验目标：目标、支撑、压力、成交条件和3:1赔率缺一项，都只算观察，不算买点成立。

明天的改进是先写清目标、支撑、压力、成交条件和3:1赔率，再验结果。这样即使判断偏中性，也能知道是指数没有突破、个股没有承接，还是消息面没有新增证据。

• 2382 舜宇光学（3灯）收57.8；向上看60.38，向下看57.02。
• 0285 比亚迪电子（3灯）收24.44；向上看25.27，向下看23.32。
• 9988 阿里巴巴（3灯）收125.8；向上看129.2，向下看113.94。
• 9618 京东（3灯）收129.1；向上看130.9，向下看119.16。
• 2013 微盟集团（2灯）收1.27；向上看1.33，向下看1.18。

Druckenmiller 3:1 新仓赔率闸门：当前0只达标，样本最高为0.00。

这是 WhyOwl 用同日HKD收盘价、技术压力、BB下轨与2ATR构造的执行代理，不是 Druckenmiller 提出的公式，也不是方向预测；缺少同组价量确认时不升级。

8月5日收盘后复核恒指26000/25800、国企指数8600/8550、南向资金、HIBOR、港元流动性、人民币/A股反馈，以及腾讯、阿里、美团、京东、金山、金蝶、比亚迪和半导体链的支撑/压力触发。

8月5日继续核对南向资金、HIBOR、港元流动性、人民币/A股反馈、HKEX披露和公司公告，确认8月4日回撤是否只是突破后的换手。

具体看8月5日后的三条线：0700腾讯业绩窗口前的平台权重预期，3888/0268软件线能否延续，以及南向资金、HIBOR和人民币是否支持恒指在25800上方继续挑战25900。

• 升级条件：恒指突破25900并守住，3888、0992、9988、9866、3690这五个前排里至少两只突破各自压力，且过线数继续增加。
• 降级条件：恒指跌破25800，或9618/3690高灯票跌破支撑并放量，或新能源车继续下探；出现任一组合就把判断从结构性修复降回中性观察。

验证时先看价格是否触发，再看成交是否承认，最后看同组是否补位；三项缺一项，只记录为观察，不写成买点成立。