在全球市场淘金

上证指数收在3809.66点，涨跌幅-0.59%。板块快照覆盖989只、18个板块，市场均涨跌-0.52%，上涨508只、下跌473只，上涨占比51.4%。强势侧是公用事业+1.60%、通信+1.35%、交通运输+0.80%；弱势侧是分销服务-1.80%、电子科技-1.78%、能源矿产-1.36%。北向资金成交合计29.8亿元，其中沪股通14.2亿元、深股通15.6亿元，低于5日均额32.8亿元约9.1%，额度状态为额度充足。

个股端最重要的增量在盘后：中微公司发布2026年半年度业绩预告，预计上半年营业收入约66.91亿元，同比增长约34.89%；归母净利润27亿元至29亿元，同比增长282.48%至310.81%；扣非净利润10亿元至12亿元，同比增长85.61%至122.73%。这条公告只能作为8月4日半导体设备链的验证点，不能改写8月3日收盘前半导体设备全线0灯的事实。

8月3日核心样本42只全覆盖，4灯以上7只，3灯以上8只。强信号集中在深信服5灯、奇安信5灯、科大讯飞4灯、德赛西威4灯、万兴科技4灯、中国核电4灯、金山办公4灯、中国广核3灯。结构上，AI·网络安全两只都是5灯，AI应用三只都是4灯，核能一强一近；但AI硬件链没有同步确认。硬件和芯片侧的低灯名单包括寒武纪、海光信息、中际旭创、天孚通信、新易盛、中芯国际、中微公司、北方华创等，说明这不是算力硬件的全面修复日。

判断为中性观察，偏向结构修复而不是全面追强。A股的价格限制会让强弱分歧延续到次日，尤其是存储、半导体设备和GPU算力里接近跌停或大跌的样本，不能因为应用和网络安全亮灯就被重新纳入强趋势。升级条件是4灯以上名单扩散到硬件链，并且电子科技板块宽度从弱势侧退出；否则继续降级观察。

7月31日之后的第一个交易日，真正需要回验的是AI硬件能否接住前期强度。结果没有接住：半导体设备3只全部0灯，GPU算力只有寒武纪1灯、海光信息0灯，存储/MCU七只里只有普冉股份1灯，其余多为0灯。这个方向要降级，不能沿用旧强势叙事。

验证结果分成两边：确认的部分是应用端没有完全塌，科大讯飞、金山办公、万兴科技都维持4灯，网络安全的奇安信、深信服升到5灯。失效并需要修正的部分是硬件链弹性预期，寒武纪-7.05%、北方华创-6.65%、中芯国际-6.04%、兆易创新-10.00%，涨跌变化已经给出反证。

公告回看只保留样本相关、能改变下一交易日验证顺序的事实。中微公司的业绩预告提高了8月4日设备链被重新观察的必要性；但公告发布在8月3日盘后，不能把8月3日半导体设备0灯改写成确认。其他样本没有可纳入8月3日正文的同日重大公告增量。

复盘结论：8月3日是一次窄修复，不是主线全面回归。应用、网络安全、核能可以留下观察资格；硬件、存储和设备要按失效处理，等下一交易日用成交、灯数和板块宽度重新确认。

8月4日优先看三组：第一，AI应用的科大讯飞、金山办公、万兴科技能否继续保持4灯以上；第二，网络安全的奇安信、深信服是否仍有5灯强度；第三，半导体设备能否被中微公司业绩预告带回，至少需要中微公司、北方华创或中芯国际重新站回3灯以上。

明日没有固定LPR节点，人民银行公开市场操作、资金利率和人民币风险偏好仍是日内约束项。如果流动性数据没有净投放数字，就不把宏观流动性写成确认，只看成交额、板块宽度和涨跌停结构是否承接。

事件端聚焦中微公司半年度业绩预告的传导。如果设备链只有中微公司单点反应，而北方华创、中芯国际、中微公司之外的设备和存储样本没有同步亮灯，这条公告只能解释个股，不能升级成国产半导体链修复。

升级条件：AI应用保持4灯以上，网络安全不从5灯集体掉线，半导体设备至少出现2只3灯以上，同时电子科技板块不再处于弱势侧。失效条件：科大讯飞、金山办公、万兴科技任意两只跌回3灯以下，或寒武纪、兆易创新、澜起科技继续大跌并压住硬件链成交。