在全球市场淘金

今天A股是成长侧强修复，权重指数跟随但没有同等强度。上证指数收于3822.28点，上涨0.33%，守住3805但仍压在3850下方；深证成指上涨3.25%，创业板指上涨5.64%，科创50上涨4.09%，中证1000上涨2.82%。指数分化很清楚：资金不是在买传统权重，而是在重新给创业板、科创和中小盘成长定价。

但这不是“科技全线主升”。42只AI核心样本里，只有11只达到3灯以上，过线率26.19%。全市场涨停和上涨家数很强，说明情绪起来了；核心样本过线率不高，说明主线还窄。今天最准确的说法是：市场情绪强，AI应用确认，硬件链等待补票，政策映射方向还没有同步兑现。

今天最有解释力的不是政策标题，而是个股之间的分化。中微公司的业绩预告很强：上半年营业收入预计约66.91亿元，同比增长约34.89%；归母净利润预计27亿元至29亿元，同比增长282.48%至310.81%。但中微公司今天只有1灯，收于317.74元，仍低于20日线380.72元和50日线360.52元，OBV下降。北方华创2灯，中芯国际1灯，也都没有站回关键均线。这个反差说明：公告强，不等于设备链已经被资金承认。

高澜股份的项目进展也是类似逻辑。公司项目具备稳定运行条件，这是经营线索，但高澜股份本身0灯，仍低于20日线和50日线；液冷组真正强的是佳力图4灯，收在7.84元，成交量较20日均量增加61.6%。所以液冷今天是“单票情绪强”，不是整组强。宁德时代新设销售公司偏业务布局，本身3灯，但新能源组也没有扩散成主线。

六灯今天给出的核心答案是：AI应用是确认组，硬件链是待验证组。AI应用三只全部过线，是今天42只核心样本里最完整的主线证据。金山办公4灯，收于274.45元，高于20日线241.08元和50日线230.62元，RSI为67.4，成交量较20日均量增加33.5%；科大讯飞4灯，收于43.49元，高于20日线41.25元和50日线42.63元，成交量较20日均量增加27.0%；万兴科技3灯，收于54.16元，高于20日线48.68元和50日线52.59元，成交量较20日均量增加29.0%。这不是单票冲高，而是同组有一致性。

硬件链还没有接住。寒武纪3灯，但收于1078.21元，仍低于20日线1254.02元和50日线1322.38元，RSI只有34.8，更像修复早段；中际旭创3灯，收于1021.99元，离20日线1045.89元很近，但还没有把光模块组拉成多股3灯；半导体设备、存储/MCU、芯片IP/EDA没有多股过线。换句话说，今天可以承认成长修复，不能承认硬件链全面转强。

本鹰判断为中性偏多，但这个偏多有边界：偏多的是市场风险偏好和AI应用，不是所有科技链。成交额超过2万亿元、涨停143家、上涨家数超过下跌家数一倍，创业板和科创50强度突出，这些足以把昨日偏谨慎的状态上修；但42只核心样本只有11只过线，硬件链、半导体、存储和EDA都没有完成补确认，所以不能把今天写成新一轮全面主升。

个股上，第一确认组是金山办公、科大讯飞、万兴科技。它们共同决定AI应用是不是继续成为核心主线。第二验证组是寒武纪、中际旭创、同花顺、深信服、德赛西威：它们决定修复能不能从应用扩到算力、光模块、金融数据、网络安全和智能汽车。第三反证组是中微公司、北方华创、中芯国际、存储和EDA：如果这些继续低灯，政策和业绩再强，也只能算背景和单点，不能升级为硬件主线。

昨日看点的核心是：上证守3805并挑战3850，深证站回13550；AI应用要看科大讯飞、金山办公、万兴科技能否同步；网络安全、智能汽车和新能源要看是否补出同组确认；半导体设备、存储和GPU算力如果继续断开，就不能把少数强票写成整条科技链转强。

今天指数端验证明显好于昨日预期。上证守住3805，但没有突破3850；深证站回13550；创业板和科创50强度远超上证，说明资金选择的是成长修复。昨日偏谨慎的市场判断需要上修，这是今天必须承认的变化。

AI应用被验证得最充分。金山办公、科大讯飞、万兴科技三只全部3灯以上，昨天保留AI应用观察是对的。没有被验证的是硬件链全面扩散：寒武纪和中际旭创只是单点补确认，设备、存储、EDA没有跟上；网络安全也只是深信服3灯、奇安信2灯，还不构成完整板块。昨日“不能用政策和单票代表整链确认”的提醒继续成立。

中微公司是今天最关键的公告反证。业绩预告非常强，但中微公司仍只有1灯，并且低于20日线和50日线；北方华创、中芯国际也没有站回关键位置。这说明市场今天没有把设备链当成主线来交易。A股复盘里，这种“公告强、盘面弱”的票很重要，它不是坏消息，而是告诉我们：业绩线要升级，必须等资金承认。

佳力图则是另一个方向的反证。它4灯、放量、收在高位，但液冷同组高澜股份0灯、同飞股份0灯、英维克1灯。单票很强，板块不完整。宁德时代3灯，但阳光电源没有同步；中国广核2灯、中国核电1灯，也没有把电力政策变成核能主线。今天的公告和政策都在提醒一件事：A股不能只看故事，要看同组有没有跟。

今天应把市场状态从“中性偏弱”上修为“中性偏多的成长修复”。但这次修复不是平均分布，而是分成三层：第一层，AI应用已经被核心样本确认；第二层，算力、光模块、金融数据、网络安全、智能汽车只有部分票补确认；第三层，半导体设备、存储、EDA、核能、液冷和新能源多数还在等待同组承接。

这也是明天判断的核心。若第二层补上，今天就是成长修复的第一天；若第二层不补、第一层回落，今天就是一次强情绪脉冲。A股最怕把“第一天情绪”写成“趋势已经成立”，所以今天只能给中性偏多，不能给全面升级。

第一组看AI应用。金山办公要看274元附近能否继续承接，若回到260元下方，说明高位应用开始松动；科大讯飞要看43元上方能否站稳，跌回41.25元附近则撤回突破确认；万兴科技要看54元附近能否继续放量，若跌回50日线52.59元下方，同组强度会下降。三只里只要两只保持在20日线上方，AI应用仍是主线；若两只失守，主线降级。

第二组看硬件链补确认。寒武纪要看能否向20日线1254.02元修复，中际旭创要看能否站上20日线1045.89元；这两只如果同时走强，算力和光模块才有资格接棒。中微公司、北方华创、中芯国际至少要有两只站回20日线附近，半导体设备才能从公告线索变成板块确认。存储和EDA如果仍没有3灯样本，就继续作为反证。

第三组看单票情绪和政策映射。佳力图强，但要看高澜股份、英维克、同飞股份是否补强；宁德时代强，但要看阳光电源是否跟上；中国广核、中国核电如果不提高灯号，新型电力系统规划仍只是背景。北方稀土3灯，但稀土组只有一只3灯，也不能孤立升级。

明天先补三类口径：人民银行公开市场操作金额和利率、人民币中间价、北向或沪深港通可比数据。如果这些口径不能给出明确方向，就不要用流动性或外资解释行情。宏观总量没有新发布时，仍以成交额、宽度、涨跌停和核心样本扩散为第一证据。

盘面验证重点很简单：成交额能否继续在2万亿元附近，涨停数量能否保持高位，炸板是否扩大，42只样本3灯以上数量能否从11只继续增加。A股判断不是看一天涨幅有多好看，而是看第二天有没有资金继续接。

半导体继续看中微公司业绩预告之后，北方华创、中芯国际和设备链其他样本是否补确认。AI应用看金山办公、科大讯飞、万兴科技是否有业绩、合同、回购、减持或问询等新增事实。液冷看佳力图能否带动高澜股份、英维克、同飞股份。新能源看宁德时代业务布局能否形成同组承接。网络安全看深信服和奇安信能否同时提升。

监管端继续注意AI“小作文”处罚口径。它不是自动利空，但会提高题材股对真实公告、真实业绩和真实订单的要求。没有公司事实承接的高弹性上涨，明天更容易被炸板、缩量或问询反证。

升级条件：上证站上3850，深证守住13550，创业板站稳3500；两市成交额继续超过2万亿元；涨停数量维持高位且炸板不扩大；AI应用三只继续过线；寒武纪和中际旭创站上或接近20日线，硬件链至少一个分支出现多股3灯；中微公司业绩线能带动北方华创或中芯国际补确认。

降级条件：上证跌回3805下方，深证跌回13550下方，创业板跌回3400附近；成交额明显缩回，涨停减少、炸板增加；AI应用三只中两只跌回20日线附近；寒武纪和中际旭创不能补确认，半导体设备继续没有3灯样本；政策继续有标题但对应板块没有价格和成交确认。满足降级条件时，今天的判断从成长修复降回题材脉冲。