每日技术信号扫描

日经225收于61867.43，上涨+0.71%；TOPIX收于3952.50，下跌-0.54%。这不是全市场风险偏好回暖，而是价格加权的日经被少数高价半导体股拉起来：Advantest上涨10.85%、Tokyo Electron上涨4.48%，但TOPIX收跌，说明内需、价值和中小型股票没有同步确认。

USD/JPY由前一日约163.86回落至163.42附近，日元小幅走强；10年期JGB收益率升至2.795%，约上行4个基点。日元没有弱到给出口链额外顺风，JGB上行反而会压缩高估值成长的估值容错；设备股还能反弹，主要应归因于财报窗口和前一日急跌后的仓位修复。

政策端今天更像排除变量。7月30日没有新的日银政策决定，真正的政策冲击点在7月31日货币政策决定和15:30记者会；经产省同日的SBOM国际指南共同签署属于软件供应链治理协作，没有新增预算、强制监管义务或雷达公司订单。因此它可以放进网络安全治理的中长期背景，但不能拿来解释Tokyo Electron、Advantest或SCREEN的当日反弹。

政府数据端同样不能硬找催化。当天没有新的日本CPI、就业、工业生产、零售或GDP数据发布压过盘面，所以JGB上行更像日银会议前的预期和仓位重定价，而不是政府数据冲击。这个空窗本身就是结论：今天的主线要回到日经/TOPIX分歧、日元与JGB、TDnet财报节奏和个股成交承接，而不是写成宏观数据改善。

6857 Advantest上涨10.85%，成交量较20日均量增加84%；8035 Tokyo Electron上涨4.48%，增加48%。但Lasertec下跌2.07%，软银和藤仓继续走弱，全球AI资本开支敏感链只出现局部回补。

富士通上涨1.51%，NTT下跌0.81%，整个通信板块并未形成一致防御流；材料端富士胶片下跌、村田上涨、SUMCO继续走弱，也不能写成行业扩散。公司治理、回购、分红和PBR改善今天不是主导变量，新的TDnet披露仍须由价量和相对TOPIX表现确认。

雷达解释以六灯信号、价量、趋势、动能、均线和板块突破为框架。

日经支撑看61050—60450，最终失效位60000；压力看62925—63140。放量站上63140且TOPIX同步转强，突破买点才成立。TOPIX支撑看3919—3932，压力看3983—3990，再上方是20日均值4023；跌破3859则广度修复失效。

Tokyo Electron支撑50000—48580、压力53040—55000，财报后放量站上53040且同业共振才升级，跌破48580回避。Advantest支撑25840—25200、压力28820—31580，跌破24135失效。铠侠支撑38160—36020、压力先看40000；村田支撑6190—5860、压力先看7000，两者都要等7月31日财报后的价格确认。

结论是权重科技修复、广度仍弱的中性观察。日经突破63140且TOPIX收复3990，才有资格升级；TOPIX继续走弱或设备链再次分化，就撤回趋势反转判断。

新仓3:1采用WhyOwl目标价中位数、ATR与布林下轨代理：Tokyo Electron 2.31倍、Advantest 1.58倍、村田2.96倍，均低于3:1；铠侠4.38倍虽数学达标，但失败点代理远至21850，财报前不具备直接执行价值。该口径不是Druckenmiller本人公式，也不预测明日方向。

昨日看点回到昨日目标和观察条件：先看高灯股票能否承接，再看板块事件是否继续扩散。

• 设备链停止主动杀跌：Tokyo Electron守住48580、Lasertec守住33330、SCREEN守住11370，至少两只转强。
• 通信防御延续：富士通站稳3900、NTT突破161.2。
• TOPIX守住3940，防御与内需继续扩散。

昨日校验看昨日条件在今天是否确认、失效或衰减，并记录涨跌变化。

• ⚠ 设备只确认局部修复：Tokyo Electron收52240、SCREEN收11980并反弹，Lasertec收33620但仍跌2.07%。
• ⚠ 通信只对一半：富士通收3902，刚刚站稳；NTT收159并下跌0.81%，突破条件未完成。
• ❌ 广度判断没接住：TOPIX盘中跌破3940后收3952.50，最终仍下跌0.54%，与日经背离。

公告回看检查公司公告、披露、财报、订单和事件证据是否改变昨日判断。

日元小幅走强、JGB收益率上行，设备龙头仍能反弹，但软银、藤仓和Lasertec没有同步，说明今天不是汇率或利率推动的整条出口科技行情，而是财报窗口与超跌回补。

设备链从风险回避升级为局部修复，但不升级为行业反转；通信从昨日的防御升级状态降回个股观察；撤回“TOPIX韧性带动内需扩散”的旧结论。明天若日银决定后TOPIX仍弱，仓位应继续以事件后确认而非提前押注为主。

• 8035 Tokyo Electron：财报后放量站上53040且Advantest或SCREEN同步走强，设备链升级；跌破50000重新降级，跌破48580失效。
• 6857 Advantest：守住25840并突破28820，财报后上涨才转为趋势承接；跌破25840撤回。
• 285A 铠侠：业绩后守住40000且同链共振才确认存储需求；跌破38160回避。
• 6981 村田：业绩后站上7000并带动材料组转强才升级；跌破6190降级。

明日数据公布栏关注数据公布、央行BOJ、利率、CPI、GDP、就业和PMI；若无重大数据则明确写明。

7月31日日本央行公布政策决定与《经济・物价形势展望》，15:30举行记者会。若USD/JPY快速跌破163、JGB继续上冲且日经跌破61050，出口设备和高估值成长降级；若汇率与利率稳定、日经站上63140且TOPIX收复3990，会议结果才没有进一步压缩风险偏好。

• Tokyo Electron：7月30日16:00进入一季度财报窗口，明天用订单、设备需求与指引解释今日4.48%的反弹。
• 村田：7月31日14:00公布一季度业绩，重点看电子零部件需求能否带动材料组扩散。
• 铠侠：7月31日15:30公布一季度业绩，只有业绩、成交和同链价格同向，才映射为全球AI资本开支信号。
• 公司治理：若出现回购、分红或资本效率目标，必须同时跑赢TOPIX，才升级为治理催化。

• 升级条件：日经站上63140、TOPIX收复3990，设备或存储至少一条出现两只以上股票的价量共振。
• 降级条件：日经跌破60000、TOPIX跌破3919，或Tokyo Electron跌破48580；任一出现都维持风险回避。
• 新仓3:1：铠侠4.38倍但失败点过远，Tokyo Electron 2.31倍、Advantest 1.58倍、村田2.96倍均不足3倍；四只都应在事件后按新收盘和波动区间重算。