在全球市场淘金

日经225收68550上涨3.72%；TOPIX收4046.17上涨2.13%。指数反弹强于8月4日，但不能直接写成全样本趋势确认。26只六灯样本5只达到4灯，通关率19.2%；半导体设备5只全涨但只有6857达到4灯，半导体材料4只全涨且4901达到5灯，AI基建3只全涨但最高只有1灯。

存储与设备的当日价格和成交是：285A +4.24%、成交量较20日均量+0.97%；6857 +8.77%、成交量较20日均量+0.92%；7735 +4.74%、成交量较20日均量+0.80%；8035 +3.26%、成交量较20日均量+0.69%。价格上涨且成交扩张的是285A、6857、7735、8035。通信线是：9432 +0.40%、成交量较20日均量+0.97%；6702 +1.37%、成交量较20日均量+0.96%。

日银BOJ、JGB收益率和利率、货币政策、植田口径仍是估值背景；出口链不能只按日元方向外推，通信线只能作为防御对照，半导体设备仍要看同组价格、成交和灯数确认；JPX交易、休市、停牌、上市、披露入口已检查；Japan Statistics 的CPI、就业、工业生产、零售、GDP和政府数据入口已覆盖；经产省AI、半导体、数据中心、网络安全、GENIAC与PPC数据治理均列入扫描。8月5日不能把日元或JGB写成已验证原因，能确认的是指数反弹、材料和设备价格修复、以及高灯扩散仍低。

USDJPY和JGB_10Y的可用采集日期为8月4日，不能把日元或JGB写成8月5日收盘的已验证直接原因；8月5日有效结论应回到日经225、TOPIX、JPX交易、样本宽度、行业价量和个股灯数。

结论只保留到当天价涨量增的单点；信号数量只负责提示研究对象，不能把单点上涨改写成板块反弹。

• 收盘出处：指数宽度与个股价格需要由当日市场报道和行情收盘数据交叉核对。证据1。
• 同行验证：285A +4.24%、成交量较20日均量+0.97%；6857 +8.77%、成交量较20日均量+0.92%；7735 +4.74%、成交量较20日均量+0.80%；8035 +3.26%、成交量较20日均量+0.69%；价格上涨的是285A、6857、7735、8035，其余设备股没有同向确认。信号前排4901和9432只说明趋势位置，不用信号排名替代价格事实。
• 公司窗口：Advantest将在7月29日公布第一财季业绩；订单和指引是设备需求能否从价格修复转成基本面确认的下一项证据。公司公告。
• 政策原文：成长战略与17领域路线图的投资安排来自证据1；通信股当天没有订单或价格确认。
• 融资原文：共同投资资本约束与大型项目授信调整来自证据1；当前样本没有银行股。
• 法律原文：AI开发数据利用特例与滥用约束来自证据1；这是中期制度变量，不是当天股价催化。

信号板靠前的4901和9432分别是：4901 +2.24%、成交量较20日均量+0.94%；9432 +0.40%、成交量较20日均量+0.97%。它们只说明此前趋势位置较高，不能代表今天的领涨顺序。

真正的当日交易证据是：285A +4.24%、成交量较20日均量+0.97%；6857 +8.77%、成交量较20日均量+0.92%；7735 +4.74%、成交量较20日均量+0.80%；8035 +3.26%、成交量较20日均量+0.69%。价格上涨且成交扩张的是285A、6857、7735、8035。只有价格、成交和同行表现同向，个股信号才进入决策层。

判断口径：今天只有285A、6857、7735、8035同时满足价格上涨和成交扩张；其余硬件股不能算同行确认。因此只调整研究顺序，不把信号翻译成整条日本科技的买卖方向。

下一步按事件验证：8月6日公司财报、8月6日公司财报。事件事实、公司口径和至少两只同行的价格成交同向后，才提高行业权重；任何一层不成立，都保留为观察而不是趋势结论。

买卖点只写成条件：如果4901、6273、6503、6857、7011回踩不破前一日低点、成交量不低于20日均量，且日元/JGB没有继续压估值，可以提高研究优先级；若价涨量缩、单票亮灯或公司披露不支持订单需求，就按失效处理并降级。

Druckenmiller 3:1 风险回报：3:1用于判断新开仓赔率，不预测方向。WhyOwl暂用分析师目标中位数估算上行，用BB下轨与现价减2ATR中更低者估算保守失效位；这是本产品的量化代理，不是Druckenmiller提出的计算公式。不足3:1不新开仓。

• 285A（铠侠）：现价54300.00日元，保守失效位35506.60日元，分析师目标中位数121000.00日元，风险回报3.55:1，满足3:1。
• 6857（Advantest）：现价33720.00日元，保守失效位25287.75日元，分析师目标中位数38250.00日元，风险回报0.54:1，不足3:1。
• 7735（Screen）：现价13690.00日元，保守失效位11042.54日元，分析师目标中位数17000.00日元，风险回报1.25:1，不足3:1。
• 8035（Tokyo Electron）：现价58550.00日元，保守失效位49109.22日元，分析师目标中位数80000.00日元，风险回报2.27:1，不足3:1。
• 4901（富士胶片）：现价3828.00日元，保守失效位3497.89日元，分析师目标中位数4000.00日元，风险回报0.52:1，不足3:1。
• 9432（NTT）：现价151.00日元，保守失效位145.52日元，分析师目标中位数167.00日元，风险回报2.92:1，不足3:1。
• 6702（富士通）：现价3483.00日元，保守失效位3050.43日元，分析师目标中位数4315.00日元，风险回报1.92:1，不足3:1。

• 昨日留下的回验样本：7011（三菱重工）昨日收盘价 4091.00，较前一交易日 +7.69%。今天用价格、成交和同行表现判断，不从昨日信号直接推出买卖方向；即使目标仍在4灯以上，也必须看收盘涨跌、成交相对20日均量、同组是否补位，三项不同向就只能保留观察。如果只剩单票留在前排，就把它当成下一交易日的验证样本，而不是把昨日观察升级成板块结论。

• 部分说中：7011仍有价格承接，但没有目标同时得到价格与成交确认。
• 被打脸的地方：7011 -2.22%、成交量较20日均量+1.47%，价格没有接住；其余目标没有出现价量背离。
• 复盘修正：昨日名单完成定位后，今天按价格、成交和同行表现重排研究优先级；信号数量不进入买卖结论。
• 复盘只按价格、成交和同组补位验证，不用昨日灯数倒推正确；证据不够就降级。

• 7011（三菱重工）：收盘 4091.00 -> 4000.00，较前一交易日 -2.22%，成交量较20日均量 +2.86% -> +1.47%；价格没有接住，昨日判断降级。日股复盘还要把日元、JGB收益率、出口链和同组个股一起看；如果价格、成交和同行补位不能同向，就不把昨日灯数写成今天的买盘确认。
• 第二层复盘看宏观传导和同组补位：若日元走强、JGB收益率或利率压力继续压缩出口科技估值，且同组没有至少一只股票用价格和成交补位，昨日观察就只能降级为单票跟踪。

• 昨日名单已经用今天的价格、成交和同行表现重新排序；价涨量增的保留研究优先级，收跌或价涨量缩的降级，不用信号数量替实际买盘找理由。
• 本次复盘覆盖1个观察目标，至少要同时看收盘涨跌、成交相对20日均量、同组是否补位；只有这三项方向一致，昨日判断才保留升级资格。

• 8月6日：富士胶片财报窗口继续验证半导体材料、医疗影像和公司治理口径是否支撑4901前排强度（FUJIFILM Holdings IR）。
• 8月6日：Lasertec财报窗口将检验半导体检测设备订单、EUV相关需求和指引能否承接设备链反弹（Lasertec Investor Relations）。
• 盘面验证基准：4901 +2.24%、成交量较20日均量+0.94；6273 +2.91%、成交量较20日均量+0.94；6503 +3.52%、成交量较20日均量+1.06；6857 +8.77%、成交量较20日均量+0.92；7011 -2.22%、成交量较20日均量+1.47。这些数据只用于核对事件落地后的市场反应，不代替政策、行业或公司事实。
• 交易条件：4901、6273、6503至少两只继续满足价格不破前一日低点、成交量不低于20日均量，并且同行价格成交同向，才把研究优先级上调；若只剩单票亮灯或价涨量缩，就维持观察。
• 反证条件：日本市场容易受日元、长端利率、半导体设备订单和财报窗口共同影响；任何一项压低估值或公司口径不支持需求，都不能把雷达信号外推成整条日股科技主线。

8月6日继续核对CPI、就业、工业生产、零售、GDP政府数据日程；若TOPIX守住4046并且4灯数量从5只继续扩散，反弹确认度提高；若半导体设备涨幅回落且JGB收益率上行，高估值反弹降级。 若官方日程没有新的日期匹配数据，就只把它作为风险背景；具体方向必须由下一交易日收盘价、成交量、日元、JGB和公司披露共同验证。

• 政策数据面：8月6日重点看Lasertec与富士胶片财报窗口，以及TDnet是否出现业绩修正、回购、分红、停牌、上市或披露；同时继续核对日银BOJ、JGB收益率、USDJPY和高估值成长再定价。
• 事件财报面：8月6日 · 公司财报 · 富士胶片财报窗口继续验证半导体材料、医疗影像和公司治理口径是否支撑4901前排强度（中优先级；相关个股：4901、4063；相关板块：半导体材料、医疗影像）。和观察目标 4901 直接相关，要看事件后价格和成交是否继续同向。
• 事件财报面：8月6日 · 公司财报 · Lasertec财报窗口将检验半导体检测设备订单、EUV相关需求和指引能否承接设备链反弹（高优先级；相关个股：6920、6857、7735、8035；相关板块：半导体设备）。和观察目标 6857 直接相关，要看事件后价格和成交是否继续同向。

• 升级：8月6日公司财报、8月6日公司财报落地后，4901、4063、6920、6857、7735至少两只出现价格上涨与成交扩张，并且公司或行业事实没有反证，才提高行业权重。
• 降级：宏观变量压缩估值、公司口径不支持需求，或6503、6702、9432只剩单点上涨；任一项出现，都不把雷达信号升级为趋势判断，并把半导体设备、工业自动化和通信防御拆开复核。